이엔셀 상장 ipo 공모주 청약 정보

이엔셀의 코스닥 상장을 위한 공모주 청약이 8월 12일과 8월 13일 이틀에 걸쳐 진행됩니다.

희망 공모가격은 13,600원 ~ 15,300원이고, NH투자증권에서 청약 가능합니다.

청약 판단을 위한 기본 정보에 대해 알아보겠습니다. 

 

[사업현황]

 

이엔셀은  첨단바이오의약품 위탁개발생산(CDMO) 서비스 사업을 위해 2018년 3월 설립된 삼성서울병원 교원창업 기업입니다.

 

이엔셀은  「다품목 세포·유전자치료제 개발 GMP (제조 및 품질관리) 최적화 기술」을 바탕으로 하여, ①  첨단바이오의약품 위탁개발생산(CDMO) 서비스 사업과 ② 샤르코-마리-투스 병, 듀센 근디스트로피, 근감소증과 같은 희귀/난치 근육 질환 대상 차세대 세포·유전자치료제 신약 개발 사업을 영위하고 있습니다.

 

첨단바이오의약품은 2010년대 후반 주요 제품이 승인되기 시작한 초기단계의 시장으로 아직 규모가 크지 않지만, 주요 제품의 성장과 파이프라인의 증가 추세에 힘입어 2026년까지 연평균 30% 이상의 높은 성장이 기대되고 있습니다.

 

또한, 많은 제품이 바이오 벤처 기업, 중소기업에서 개발되고 있어 생산 아웃소싱 비중이 높은 편으로, 2026년 첨단바이오의약품 CDMO 시장은 2019년 대비 7배 증가된 100억달러(약 14조원) 규모로 성장할 것으로 예상하고 있습니다.

 

이엔셀의 주력 기술은 다품목 세포·유전자치료제 개발 GMP (제조 및 품질관리) 최적화 기술입니다. 저분자 구조의 합성화합물을 주성분으로 하는 합성의악품은 물리·화학적 특성이 명확하고, 제조공정이 단순하지만, 첨단바이오의약품은 살아있는 세포 및 유전자가 주성분인 치료제로 열 및 미생물 오염에 취약하고, 제조 공정이 복잡, 다양하며 공정, 장비, 설비의 변화가 의약품의 특성 자체를 변화시키는 특성이 있습니다.

 

CDMO 사업의 경우, 국내뿐만 아니라 노바티스, 얀센, 다국적 제약사들과의 협력을 통해 당사의 사업 영역을 확장 중이며, 2023년 기말 기준 누적 매출 242억원을 달성하였습니다. 이는 당사의 다품목 세포, 유전자치료제 개발 GMP (제조 및 품질관리) 최적화 기술이 지속적인 매출로 시현됨을 보여줌으로써, 핵심 기술력의 가치를 증명하였다고 볼 수 있습니다. 

 

또한 동사는 첨단바이오의약품 연구개발 경험이 풍부한 전문인력 중심으로 차세대 중간엽 줄기세포치료제 및 조직특이 근육타기팅 AAV플랫폼 개발 등의 연구개발을 진행 중입니다. 연구개발본부의 신약개발 전문성을 바탕으로 희귀/난치 근육 질환인 샤르코-마리-투스 병, 듀센 근디스트로피 병,   근감소증 파이프라인에 대해서 비교적 짧은 기간만에 비임상연구를 종료하고, 식약처로부터 임상시험계획을 승인받아 임상 연구를 수행 중입니다. 

 

이엔셀은 잠재적인 임상 실패 리스크를 안고 있는 신약개발 바이오 벤처와 달리, 첨단바이오의약품 CDMO 서비스 사업을 통해 핵심기술이 매출로 시현되는 모습을 지속해서 보여주고 있어 안정적인 성장전략을 보유하고 있다고 보고 있으며, 중장기적으로는 해당 CDMO서비스사업의 매출 및 영업이익을 통하여 신약 연구개발을 더욱 가속화할 수 있는 안정적인 사업 모델을 구축하는 것이 목표입니다. 

 

 

[매출구성]

 

이엔셀의 매출액은 2021년 21억에서 2022년 74억, 223년 105억을 매출 증가 추세를 보이고 있습니다.

 

 

[공모개요]

 

이엔셀의 금번 공모 주식 수는 일백오십육만육천팔백주(1,566,800주)이고, 액면가 500원에 희망 공모가격은 13,600원에서 15,300원까지입니다.

총 모집 금액은 희망 공모가 하단 13,600원 적용 시 약 213억원이고, 희망가 상단 15,300원 적용 시 약 240억원입니다. 

 

 

[구주매출비율]

 

금번 이엔셀의 공모는 신주 모집 1,566,800주로 이루어져 구주 매출이 없습니다.

 

[상장당일 유통 가능 주식수]

 

이엔셀 상장 시 상장 당일부터 유통 가능한 주식 수는 3,111,226주로 전체 상장 예정 주식 수 9,349,954주의 33.28%에 해당합니다.

또, 이엔셀이 발행한 주식 매수 선택권 중 행사 가능 주식 매수 선택권은 695,837주로 전체 상장 예정 주식수의 7.44%이며,   

[공모일정 및 청약 가능 증권사]

 

- 수요예측일 : 8월 2일(금) ~ 8월 8일(목)

- 공모청약일 : 8월 12일(월) ~ 8월 13일(화)

- 환불일 : 8월 16일(금)

- 상장일 : 미정

- 청약 가능 증권사 : NH투자증권

 

[청약한도 및 청약 단위]

 

이엔셀의 최소 청약 단위는 10주이고,  일반 청약자의 청약 증거금률은 50%입니다.

NH투자증권의 일반 청약자 배정 물량은 391,700주 ~ 470,740주이고, 일반 청약자의 최고 청약 한도는 13,000주  ~  15,000주입니다.

청약 수수료는 온라인 기준 2,000원입니다.   

 

[공모가격]

 

이엔셀의 희망 공모가격은 회사의 주당 평가가액 19,988원에서 23.46%  ~ 31.96 % 할인한 가격입니다.

회사의 주당 평가가액은 2027년 추정 순이익을 할인하여 현재가치로 환산한 후, 유사회사의 평균 PER배수를 곱하여 회사가치를 정하고, 이를 주식수로 나누어 산출한 것입니다.

 

<희망 공모가격>

 

<주당 평가가액>

 

<유사회사의 평균 PER 배수 산정>

 

[환매청구권 부여]

 

금번 이엔셀의 공모에는 일반청약자에 대해 환매청구권을 부여하고 있습니다.

- 환매청구권 행사기간 : 상장일로부터 6개월

- 행사가격 : 공모가격의 90%

 

단, 환매청구권 행사일 직전 거래일의 코스닥 지수가 상장일 직전 거래일의 코스닥 지수 대비 10%를 초과하여 하락하는 경우 조정 가격이 적용됩니다.

 

[공모자금 사용계획]

 

이엔셀은 금번 공모를 통해 조달된 자금으로 공장 증축에 130억, 연구개발비에 65억을 사용하고, 나머지 14억을 운영자금으로 사용할 계획입니다.

 

 

[재무정보]

 

< 수익성 >

 

이엔셀은 아직까지 지속 적자 상태입니다.

 

< 재무 안정성 >

 

이엔셀의 부채비율은 2022년까지 자본 잠식으로 산출되지 않았으나, 2023년 전환우선주의 보통주 전환으로 부채비율 산정 후에는 낮은 수준을 유지하고 있습니다.

 

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[이코노맨의 생각]

 

삼성서울병원 교원창업 기업으로 첨단바이오의약품 위탁개발생산(CDMO) 서비스 사업을 영위하고 있는 업체의 상장 도전입니다.

첨단 의약품 분야에 대한 리스크 감소 방안의 하나로 CDMO사업이 주목받고 있어서 장래 성장성이 엿보인다고 할 수 있겠습니다.

하지만 아직 지속 적자인 상태에서 2027녀의 추정 순이익을 바탕으로 공모가를 산정하여, 이에 대한 시장의 신뢰 확보여부가 중요합니다.

수요예측 결과를 지켜볼 필요가 있습니다.

 

 

이상  이엔셀 공모주 청약 정보였습니다.

도움이 되셨으면 좋겠습니다.

감사합니다.

 

 

※ 이코노맨은 공모주 청약을 권유하지 않습니다. 본인 판단 시 참고용으로만 활용 바랍니다.

 

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이엔셀의 수요예측 결과는 아래 글에서 확인 가능합니다.

2024.08.10 - [공모주] - 이엔셀 수요예측 결과 흥행 애매 공모가 15,300원 확정