틸론 상장 ipo 공모주 청약 정보

틸론의 공모주 청약이 금융감독원 정정 자료 제출 요구로 불투명해지고 있습니다. 

관련 속보는 아래글에 있습니다.

2023.03.10 - [공모주] - 블루포인트파트너스 틸론 정정 제출 요구로 청약 일정 불투명 (속보)

 

틸론의 코스닥 상장을 위한 공모주 청약이 3월 13일과 3월 14일 이틀에 걸쳐 진행됩니다.

희망 공모가격은 25,000원 ~ 30,000원이고 키움증권에서 청약 가능합니다.

청약 판단을 위한 기본 정보에 대해 알아보겠습니다. 

 

[사업현황]

틸론은 2001년 창립이래 꾸준히 데스크탑 가상화 솔루션을 개발 공급해오고 있는 업체입니다.

 

틸론은 데스크탑 솔루션 (VDI : Virtual Desktpo Infrastructure)인 'Dstation'을 구축형 방식으로 공급하고 있으며, Dstation의 클라우드 버전인 '엘클라우드'를 구독형 방식 즉 사용하는 만큼 사용료를 결제하는 방식으로 공급하고 있습니다.

 

동사는 주력 제품인 데스크탑 가상화 솔루션이외에도 '실시간 화면 미러링 스마트 회의 솔루션' '엔지니어링 데스크탑 가상화 솔루션' '서버 가상화 솔루션' 등 다수의 가상화 솔루션과 add-on 소프트웨어 제품군을 상용화하였습니다.

 

국내 데스크탑 가상화 솔루션 시장은 아직 개화 단계라고 할 수 있는데, 구축형과 구독형 시장으로 나누어져 있고 그 안에서도 공공과 민간 시장로 구분되어 있습니다. 두 시장 모두 기술적으로 진입 장벽이 높아 경쟁이 치열한 상황은 아니지만, 동사는 자체 기술력으로 확보한 솔루션으로 대형 글로벌 회사의 제품과 기능과 성능 측면에서 대등하게 경쟁해나가고 있으며, 대기업들도 원천 기술 확보 측면에서 틸론이 앞서 나가고 있음을 인정하고 상황입니다.

 

틸론은 가상데스크탑 업무 환경을 메타버스 가상세계로도 확대하였습니다.

메타버스 가상세계에 렌더링 된 PC화면을 가상 데스크탑 접속 환경으로 사용할 수 있게 하여, 현실 세계의 모든 프로그램과 데이터를 가상 공산에서도 아무런 변형 없이 그대로 활용할 수 있게 되는 솔루션입니다.

이로써, 업무공간을 가상세계로 확장하는 것에 그치지 않고 현실 공간과 가상공간을 융합한 공간에서 클라우드 공간에 있는 모든 프로그램과 데이터를 활용한 업무의 연속성이 보장됩니다. 

 

동사는 미래 성장을 위해 메타버스 가상세계 확대 외에도 기존 솔루션의 성능 향상과 신규 솔루션 출시 등에 중점을 두고 연구개발을 지속적으로 추진하고 있습니다.

 

 

[매출구성]

틸론의 매출액은 2019년 95억원에서 2021년 126억원 2022년 3분기말 현재 75억원을 기록하고 있으며, 구축형 솔루션의 비중이 높은 편입니다.

[공모개요]

틸론의 금번 공모주식 수는 육십만주(600,000주)이고, 액면가 500원에 희망 공모가격 25,000원에서 30,000원까지로 총 모집 금액은 희망 공모가 하단 25,000원 적용 시 150억원, 상단 30,000원 적용 시 180억원입니다.   

 

[구주매출비율]

틸론의 금번 공모는 신주 모집 600,000주로 구주 매출이 없습니다.

 

[상장당일 유통 가능 주식수]

틸론 상장 시 상장 당일부터 유통 가능한 주식은 2,452,449주로 총 상장 예정 주식 수 5,981,645주의 56.99%입니다.

 

[공모일정 및 청약 가능 증권사]

- 수요예측일 : 3월 7일(화) ~ 3월 8일(수)

- 공모청약일 : 3월 13일(월) ~ 3월 14일(화)

- 환불일 : 3월 16일(목)

- 상장일 : 미정

- 청약 가능 증권사 : 키움증권

 

[청약한도 및 청약 단위]

틸론의 최소 청약 단위는 20주이고, 일반 청약자의 청약 증거금률은 50%입니다.

키움증권의 일반 청약자 배정 물량은 150,000주 ~ 180,000주이고, 일반 청약자의 최고 청약 한도는 일반 고객 기준 8,000주 ~ 10,000주입니다.

청약 수수료는 온라인 청약인 경우 면제이고, 오프라인 청약인 경우에만 수수료가 부과됩니다. 

 

[공모가격]

틸론의 희망 공모가격은 회사의 주당 평가가액 38,982원에서 23.0% ~ 35.9% 할인한 가격입니다.

회사의 주당 평가가액은 2023년과 2024년 추정 순이익에서 출발하여 현재가치로 할인 환산한 후, 유사회사의 평균 PER배수를 적용하여 회사 가치를 정하고 주식 수로 나누어 산출한 것입니다.

 

<희망 공모가격>

<주당 평가가액>

<유사회사의 평균 PER 산정>

[공모금액 사용계획]

틸론은 금번 공모를 통해 조달된 자금으로 연구개발비에 74억원을 사용하고, 서버 투자에 25억원, 해외 시장 개척비로 19억원을 사용한 후 나머지 29억원으로 차입금을 상환할 계획입니다. 

 

 

[재무정보]

 

< 수익성 >

틸론은 지속적이 연구개발과 영업 확대를 통해 매출 성장을 이루고 있지만 영업이익은 아직까지 지속적인 적자를 기록하고 있습니다. 2022년 반기 기준 영업이익 흑자를 시현하기도 했지만 3분기에 다시 적자로 전환되었습니다.

 

< 재무 안정성 >

동사는 지속적인 적자로 인해 완전 자본 잠식 상태였다가 2022년 자본 잠식 상태에서 벗어났으나, 아직까지 부채비율이 매우 높은 상황입니다. 

[이코노맨의 생각]

가상화 솔루션 개발 공급 업체의 코스닥 상장 도전입니다.

틸론은 2015년 5월부터 코넥스시장에 상장되어 있는데, 이번에 코스닥 시장으로 옮기는 시도를 하는 것입니다.

하지만 걱정스러운 부분이 너무 많습니다.

수익성과 재무 안정성이 좋지 않고, 희망 공모가격도 너무 높아 보이며, 상장 당일 유통 주식 비율도 상당히 높은 편입니다.

수요예측 결과를 지켜볼 필요가 있겠습니다. 

 

이상 틸론의 공모주 청약 정보였습니다.

도움이 되셨으면 좋겠습니다.

감사합니다.

※ 이코노맨은 공모주 청약을 권유하지 않습니다. 본인 판단 시 참고용으로만 활용 바랍니다.