엠오티 상장 ipo 공모주 청약 정보

앰오티의 코스닥 상장을 위한 공모주 청약이 11월 7일과 11월 8일 이틀에 걸쳐 진행됩니다.

희망 공모가격은 12,000원 ~ 14,000원이고, 한국투자증권에서 청약 가능합니다.

청약 판단을 위한 기본 정보에 대해 알아보겠습니다. 

 

[사업현황]

 

엠오티는 이차전지 조립공정 중 스태킹 된 양극과 음극에 알루미늄과 구리로 된 탭을 레이저로 접합(Tab Welding)하는 공정, 완성된 배터리를 알루미늄 Can에 삽입(Jelly Roll Insert)하는 공정 및 배터리가 삽입된 알루미늄 Can과 Cap을 레이저로 접합하여 밀봉(Can Cap Welding)하는 공정의 자동화 설비 제조 및 판매를 주된 사업으로 영위하고 있습니다

 

① 탭 웰딩(Tab Welding)

탭 웰딩(Tab Welding) 공정은 노칭과 스태킹 공정을 거친 젤리롤(Jelly Roll)에 양극과 음극의 무지부에 외부와 전류 통로가 되는 알루미늄(양극)과 구리(음극)로 된 Tab을 각각 부착시키는 것을 의미합니다. 초기에는 초음파를 사용해 접합하였으나 최근에는 레이저를 사용한 용접방법을 사용하고 있습니다.

② 젤리롤 인서트(Jelly Roll Insert)

젤리롤 인서트(Jelly Roll Insert) 공정은 탭 웰딩(Tab Welding) 공정을 통해 Tab이 부착된 젤리롤(Jelly Roll) 형태의 이차전지 셀을 알루미늄 Can에 삽입하는 것을 의미합니다.

③ 캔캡 웰딩(Can Cap Welding)

캔캡 웰딩(Can Cap Welding) 공정은 탭 웰딩(Tab Welding) 공정과 단열재 포장 공정이 완료된 젤리롤(Jelly Roll)이 삽입된 상태의 알루미늄 캔(Can)을 덮개(Cap)로 밀봉하는 과정에서 캔(Can)과 덮개(Cap)를 접합하는 것을 의미합니다.

엠오티는 S사에 Tap Welding, Jelly Roll Insert, Can Cap Welding 장비를 독점 공급하고 있으며, 지속적인 연구개발을 통해 다양한 장비로의 라인업 확장과 북미 완성차 기업 F사, 노르웨이 이차전지 제조기업 M사 등 신규업체와의 계약 등을 진행하여 글로벌 이차전지 배터리 사업의 성장과 더불어 지속적 성장이 예상됩니다.

엠로티는 전기차 시장의 도입기에 이차전지 시장의 기술개발이 급속도로 진행되고 있는 상황에서, 이차전지 산업의 변화에 따른 맞춤 설비를 공급하며 지속적인 성장을 계획하고 있습니다. 동사는 현재 납품 중인 이차전지 자동화 설비 이외 다양한 공정의 제품 라인업을 확장하기 위해 지속적인 노력 중에 있습니다. 또한, 전고체 배터리, 전고체 배터리 이전 가장 효율적인 배터리로 각광받고 있는 원통형 46파이 조립라인, LFP 조립 라인을 개발 완료 및 개발하고 있어, 지속 변화하는 이차전지 시장에 유기적으로 지속 성장하는 기업이 되고자 합니다. 

[매출구성]

 

엠오티의 매출액은 2021년 662억원에서 2023년 737억원, 2024년 반기 기준 516억의 매출을 기록하여, 매출 신장세를 보이고 있습니다.

 

[공모개요]

 

엠오티의 금번 공모 주식 수는 일백칠십오만주 (1,750,000주)이고, 액면가 500원에 희망 공모가격은 12,000원에서 14,000원까지입니다.

총 모집 금액은 희망 공모가 하단 12,000원 적용 시 210억원이고, 희망가 상단 14,000원 적용 시 245억원입니다. 

 

[구주매출비율]

 

엠오티의 금번 공모는 신주 모집 1,750,000주로 이루어져 구주 매출이 없습니다.

 

[상장당일 유통 가능 주식수]

 

엠오티 상장 시 상장 당일부터 유통 가능한 주식 수는 4,154,350주로 전체 상장 예정 주식 수 11,580,180주의 35.87%에 해당합니다.

 

[공모일정 및 청약 가능 증권사]

 

- 수요예측일 : 10월 29일(화) ~ 11월 4일(월)

- 공모청약일 : 11월 7일(목) ~ 11월 8일(금)

- 환불일 : 11월 12일(화)

- 상장일 : 미정

- 청약 가능 증권사 : 한국투자증권

 

[청약한도 및 청약 단위]

 

엠오티의 최소 청약 단위는 50주이고,  일반 청약자의 청약 증거금률은 50%입니다.

한국투자증권의 일반 청약자 배정 물량은 437,500주 ~ 525,000주이고, 일반 청약자의 최고 청약 한도는 일반 등급 고객 기준 7,000주  ~  8,500주입니다.

청약 수수료는 온라인 패밀리 등급 기준 2,000원입니다.  

 

 

[공모가격]

 

엠오티의 희망 공모가격은 회사의 주당 평가가액 14,970원에서 6.48%  ~ 19.84% 할인한 가격입니다.

회사의 주당 평가가액은 2024년 반기 기준 직전 12개월의 순이익을 주식 수로 나누어 주당 순이익을 구하고, 여기에 유사회사의 PER 배수를 곱하여 산출한 것입니다.

 

<희망 공모가격>

 

<주당 평가가액>

 

<유사회사의 평균 PER 배수 산정>

 

[공모자금 사용계획]

 

엠오티는 금번 공모를 통해 조달된 자금으로 연구개발비에 44억, 차입금 상환에 100억을 사용하고, 나머지 65억을 운영자금으로 사용할 계획입니다.  

 

 

[재무정보]

 

< 수익성 >

 

엠오티의 영업이익은 2021년 4,954백만원, 2022년 1,219백만원, 2023년 4,304백만원으로 매출액의 변동과 동일한 선상에서 변동하고 있습니다. 2022년의 경우 경상연구개발비의 증가, 우리사주조합 출연 시 급여인식, 주식매수선택권의 주식보상비용 등 비경상적 비용과 유형자산 증가에 따른 감가상각비 등 판매관리비의 증가로 인한 이익 감소가 매출액 감소에 추가하여 발생하였습니다. 2024년 반기의 경우 매출액 증가에 기인하여 2,689백만원의 영업이익을 시현하고 있습니다.

 

< 재무 안정성 >

 

동사의 부채비율은 2021년 300.58%에서 2022년 115.00%로 감소한 이후, 2023년 179.20%로 다시 증가하여 2024년 반기에도 167.39%로 업종평균 101.35% 대비 높은 비율을 보이고 있습니다. 2021년은 법인전환 초기로 누적 자기 자본이 적어서 부채비율이 높았던 반면, 2022년은 제삼자 배정 유상증자로 자기 자본이 증가하여 부채비율이 급감하였으며, 2023년과 2024년 반기는 거래처의 결제조건 변경으로 유동성 차질을 우려하여 150억원을 추가 차입함에 따른 영향으로 부채비율이 증가하였습니다

 

[이코노맨의 생각]

 

이차전지 조립 공정에 사용되는 자동화 설비 제조 및 판매를 주로 영위하고 있는 업체의 상장 도전입니다.

국내 수요처에 대한 공급이 탄탄하고, 해외로도 진출하고 있는 등, 기술력을 인정받아 매출이 안정적인 매출과 수익성을보이고 있습니다. 

다만, 희망 공모가 산정 시 비교적 낮은 할인율이 적용되어 공모가 자체가 높게 평가되지 않았나하는 생각입니다.

수요예측 결과를 지켜볼 필요가 있겠습니다.

 

다만, 수요예측 결과를 토대로 확정 공모가를 희망 공모가 대비 높게 확정하는 경우가 대부분인데, 이런 공모가 산출 방식이 상장일 주가 흐름에 부정적인 영향을 미치고 있는 것은 아닌지 염려스러운 대목입니다. 

희망 공모가 산정 시 주당 평가가액에서 일정 비율 할인율을 적용하였지만, 확정 공모가 산정 시 희망 공모가 밴드 상단보다 공모가를 높임으로써 할인 효과가 사라지고, 오히려 회사의 주당 평가가액보다 높은 확정 공모가가 산출되는 경우도 허다하기 때문입니다.

공모가 시장의 안정화를 위해 수요예측 결과를 가지고 확정 공모가를 희망 공모가 밴드 상단 보다 높여서 책정하는 것은 제도적을 막아야 할 것으로 생각됩니다.

 

이상  엠오티 공모주 청약 정보였습니다.

도움이 되셨으면 좋겠습니다.

감사합니다.

 

 

※ 이코노맨은 공모주 청약을 권유하지 않습니다. 본인 판단 시 참고용으로만 활용 바랍니다.

 

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