인벤티지랩 상장 ipo 공모주 청약 정보

인벤티지랩의 코스닥 상장을 위한 공모주 청약이 11월 11일과 11월 14일 이틀에 걸쳐 진행됩니다.

공모 희망 가격은 19,000원 ~ 26,000원이고 한국투자증권에서 청약 가능합니다.

청약 판단을 위한 기본 정보에 대해 알아보겠습니다. 

 

[사업현황]

인벤티지랩은 유체 역학을 의약품 연구 개발에 융합한 원천 플랫폼을 기반으로, 장기지속형 주사제 개발 및 양산 제조에 응용한 IVL-DrugFluidic®플랫폼과 유전 물질의 약물 전달에 적용한 IVL-GeneFluidic®플랫폼을 보유한 의약물질 전달 시스템 플랫폼 전문 업입니다.

 

장기지속형 주사제는 피하 근육 조직에 주사할 경우 입자를 구성하는 고분자가 투여 부위에서 서서히 분해되며, 그 과정에서 지속적으로 약물이 방출되도록 함으로서, 약효의 지속 유지가 가능하고, 불안정하거나 반감기가 짧은 약물의 안정적 전달, 부작용 최소화 및 복약 순응도의 현저한 개선, 약효 및 부작용에 대한 높은 예측성, 만성 질환에 광범위하게 적용 가능한 장점을 가지고 있습니다.

 

IVL-GeneFluidic플랫폼은 최근 코로나 19 백신 개발로 유명해진 지질나노입자(LNP)를 제조할 수 있는 공정 프로세스 기술 플랫폼입니다. 지질나노입자 제조 기술은 mRNA 코딩 기술, Lipid 관련 디자인 기술과 더불어 mRNA 관련 플랫폼 기술의 한 부분입니다. mRNA는 열 안정성이 낮고 혈액 혹은 세포질 내에서 다양한 효소에 의해 분해되는 특성을 지니고 있어, 이에 따라 mRNA가 안정적으로 표적 세포질 내로 잘 전달될 수 있도록 mRNA를 봉입(encapsulation)하는 기술이 mRNA 관련 치료제 개발의 핵심 기술로 인식되고 있는데, 이런 기능의 일부를 담당하는 기술입니다.

 

동사는 2015년 설립 이후 기반 구축 단계(2015년~2016년) 및 도약 단계(2017년~2020년)를 지나며 장기지속형 주사제 개발·제조 플랫폼인 IVL-DrugFluidic®을 구축하였습니다. 현재는 확장 단계(2021년~현재)로 IVL-DrugFluidic®의 신약 개발 플랫폼으로의 확장뿐 아니라 LNP 제조 플랫폼인 IVL-GeneFluidic® 개발을 통해 3세대 바이오 의약품인 세포·유전자 치료제 시장으로의 진출을 통해 글로벌 의약 물질 전달 플랫폼 기업으로 도약하고자 지속적인 연구개발을 진행하고 있습니다.

 

구체적으로 장기지속형 주사제는 남성형 탈모치료제, 치매치료제, 약물중독 치료제, 류머티스 관절염 치료제 등에 활용되고 있고, LNP제조 공정은 코로나 치료제, 항암 치료제 등에 활용될 수 있는 기술입니다. 

 

장기지속형 주사제는 경구 투여가 어려운 난용성 신약 물질을 체내에 전달하는 데에 있어 여러 제형 중 가장 적합한 제형으로 신약물질의 가치를 증대시키는데에 활용될 수 있어 향후 시장의 성장이 예상되고 있습니다.

 

LNP 제조 공정의 경우 '화이자' 및 '모더나'가 핵심 기술 중 하나로 취급하고 있어 LNP의 제조 기술이나 노하우 등은 공개되고 있지 않은 상황입니다. 이에 따라 당분간은 화이자와 모더나가 LNP 제조 기술에 대한 독점적 우위를 지속해 나갈 것으로 예상되며, 새로운 경쟁자의 진입 장벽도 높을 것으로 예상됩니다.
국내의 경우에도 고효율의 LNP 제조 기술 및 양산 제조 기술은 부재한 상황입니다.

 

[매출구성]

인벤티지랩의 매출은 기술 이전과 판권 매출 등 로열티 매출과 제품 매출로 구성되어 있는데, 2020년도 5억원의 매출 실적을 시작으로 매출을 끌어올리고 있는 도중에 있습니다.

 

 

[공모개요]

인벤티지랩의 금번 공모 주식 수는 일백삼십만주(1,300,000주)이고, 액면가 500원에 희망 공모가격은 19,000원에서 26,000원까지로, 총 모집 금액은 희망 공모가 하단 19,000원 적용 시 247억원이고, 상단 2,000원 적용 시 338억원입니다. 

[구주매출비율]

인벤티지랩의 금번 코스닥 상장 공모는 1,300,000주의 신주 모집 100%로, 구주 매출은 없습니다.

 

[상장당일 유통 가능 주식수]

인벤티지랩 상장 시 상장 당일부터 유통 가능한 주식은 3,328,991주로, 전체 상장 예정 주식 수 8,473,148주의 39.29%에 해당합니다.

한편, 인벤티지랩 상장 후 시가 총액은 희망 공모가 하단 적용 시 약 1,610억원이고, 상단 적용 시 약 2,200억원 규모 입니다.

 

[공모일정 및 청약 가능 증권사]

- 수요예측일 : 11월 8일(화) ~ 11월 9일(수) 
- 공모청약일 : 11월 11일(금) ~ 11월 14일(월)
- 환불일 : 11월 16일(수) 
- 상장일 : 미정
- 청약가능 증권사 : 한국투자증권

 

[청약한도 및 청약 단위]

인벤티지랩의 최소 청약단위는 30주이고, 일반청약자의 청약증거금률은 50%입니다.
한국투자증권의 일반 청약자 배정주식은 325,000주 ~ 390,000주이고, 일반 청약자의 최고 청약한도는 일반 그룹 기준 5,000주 ~ 6,500주입니다.

청약 수수료는 온라인 패밀리 등급 기준 2,000원 입니다.

 

[공모가격]

인벤티지랩의 희망 공모가격은 회사의 주당 평가가액 28,453원에서 8.62% ~ 33.22%를 할인한 가격입니다.

회사의 주당 평각가액은 2025년 추정 순이익을 2022년 현재로 현가 환산한 후, 유사회사의 평균 PER배수를 적용하여 산출된 회사 가치를 주식 수로 나누어 산정한 것입니다. 

 

<희망 공모가격>

<주당 평가가액>

<유사회사의 평균 PER 산정>

[공모금액 사용계획]

인벤티지랩은 금번 공모를 통해 모집된 자금으로 연구개발비에 109억원, 시설자금에 101억원을 사용하고 나머지 34억원을 운영 자금으로 사용할 계획입니다.

[재무정보]

< 수익성 >

인벤티지랩은 자체 기술 보유를 위한 연구개발비의 지출 등으로 아직 영업 이익 흑자를 기록하지 못하고 있습니다.

회사는 2020년부터 국내외 제약사와 체결된 남성 탈모치료제 계약을 시작으로, 2021년 탈모치료제 추가 계약에 이어, 2022년에도 새로 동물용 치매치료제 계약을 하는 등 계약의 본격화로 매출 증가와 수익성 확보가 가능하다고 설명하고 있습니다.

< 재무 안정성 >

동사는 아직까지 영업 활동으로 인한 현금 흐름을 창출하지 못하고 있어 자본 잠식 상태입니다.

[이코노맨의 생각]

장기지속형 주사제와 코로나 백신으로 유명한 mRNA형 백신 개발시 필요한 지질나노입자(LNP) 제조 공정 프로세스 기술 플랫폼을 보유하고 있는 바이오 벤처의 상장 도전입니다.

하지만 아직 기술 상용화 초기 단계로 수익성 및 현금흐름을 확보하지 못한 상태라 너무 빠른 상장 도전이 아닌가 하는 느낌이 듭니다.

희망 공모가 산정 시 선정된 유사 회사들이 국내 굴지의 제약 회사들이어서, 회사를 키우겠다는 의지가 담겼다고 좋게 볼 수도 있겠지만, 공모가가 높게 책정되었다는 생각이 들게 합니다.

보유하고 있는 기술 플랫폼의 미래 성장 가능성에 대해 확신을 주어야만 수요 예측 과정을 성공적으로 마칠 수 있을 텐데, 과연 얼마나 확신을 줄 수 있는지 귀추가 주목되는 대목입니다.

수요예측 결과가 다소 걱정스러운데 지켜볼 필요가 있겠습니다.

 

이상 인벤티지랩 공모주 청약 정보였습니다.

도움이 되셨으면 좋겠습니다.

감사합니다.

※ 이코노맨은 공모주 청약을 권유하지 않습니다. 본인 판단 시 참고용으로만 활용 바랍니다.