밀리의 서재 상장 ipo 공모주 청약 정보

밀리의 서재 코스닥 상장을 위한 공모주 청약이 11월 10일과 11월 11일 이틀에 걸쳐 진행됩니다.

희망공모가격은 21,500원 ~ 25,000원이고 미래에셋증권에서 청약 가능합니다.

청약 판단을 위한 기본 정보에 대해 알아보겠습니다. 

 

[사업현황]

2017년 사업을 시작한 밀리의 서재는 광고를 통해 우리에게 친숙한 회사로 책 읽어주는 서비스로 유명한데, 사업 내용을 살펴 보면 약12만권의 독서 콘텐츠를 무제한 이용할 수 있는 국내 최대 독서 플랫폼이자, 전자책 분야에서 국내 최초로 구독 경제를 선보인 게임 체인저라고 할 수 있습니다.

전자책외에도 오디오북과 챗북, 오디오 드라마 등 새로운 독서 패러다임을 만들어가고 있으며, 국내 전자책 구독 서비스 플랫폼 중 가입자, 보유 콘텐츠 등 모든 면에서 시장을 선도하고 있는 1위 플랫폼으로 자리 잡고, 다양한 독서 연계 콘텐츠를 통해 새로운 디지털 콘텐츠 트렌드를 선도하고 있습니다.

2021년 9월 KT그룹 산하 '지니뮤직'이 밀리의 서재를 인수하면서, KT의 미디어 밸류 체인 아래 독서 콘텐츠를 중심으로 더욱 다양한 장르와 포맷의 이야기에 기반한 시너지 창출에 주력하고 있습니다.

밀리의 서재는 미래 성장을 위해 ① 출간 플랫폼의 런칭 ② 장르 사업 확대 ③ 어린이 대상 콘텐츠 사업 진입 등을 검토하고 있으며, 타당성이 검증되는 즉시 사업에 착수할 예정입니다.   

 

[매출구성]

밀리의 서재 매출은 고객에게 정기구독권을 판매하여 발생합니다.

주된 판매 경로는 개인 고객이 직접 결제하는 B2C채널, 기업이나 공공 기관 대상으로 복지성 구독권 판매 및 맞춤형 도서관과 북러닝 콘텐츠를 제공하는 B2B채널, 그리고 통신사 등 중간 판매업자를 통해 개인 고객에게 구독권을 판매하는 B2BC채널이 있습니다.

매출은 2019년 109억원에서 2022년 반기 현재 210억원의 매출을 기록하면서 지속적으로 성장하고 있습니다.

[공모개요]

밀리의 서재가 이번에 공모하는 주식은 총 이백만주(2,000,000주)이고, 액면가 500원에 희망공모가격은 21,500원에서 25,000원까지로, 총 모집 금액은 희망 공모가 하단 21,500원 적용 시 430억원이고 상당 25,000원 적용 시 500억원입니다.

 

[구주매출비율]

밀리의 서재 금번 코스닥 상장 공모는 신주 모집 1,621,480주, 구주 매출 378,520주로 구주 매출 비율 18.93%입니다.

 

[상장당일 유통 가능 주식수]

밀리의 서재 상장 시 상장 당일 유통 가능 주식 수는 2,867,900주로 전체 상장 예정 주식 수 8,234,901주의 34.83%에 해당합니다. 또한, 증권거래신고서 제출일 현재 상장 후 6개월 내 행사 가능한 주식매수선택권은 318,900주이고 이는 전체 주식 수의 3.87%입니다.

 

[공모일정 및 청약 가능 증권사]

- 수요 예측일 : 11월 4일(금) ~ 11월 7일(월)

- 공모 청약일 : 11월  10일(목) ~ 11월 11일(금)

- 환불일 : 11월 15일(화)

- 상장일 : 미정

- 청약 가능 증권사 : 미래에셋증권

 

[청약한도 및 청약 단위]

밀리의 서재 최소 청약 단위는 10주이고, 일반청약자의 청약 증거금률은 50%입니다.

미래에셋증권의 일반청약자 배정 주식 수는 500,000주 ~ 600,000주이고, 일반 청약자의 최고 청약 한도는 일반 그룹 기준 25,000주 ~ 30,000주입니다.

청약 수수료는 온라인 브론즈 등급 기준 2,000원입니다.

 [공모가격]

밀리의 서재 희망공모가격은 회사의 주당 평가가액 31,909원에서 32.62% ~ 21.65%를 할인한 가격입니다.

회사의 주당 평가가액은 2023년 추정 순이익을 2022년 9월말 현가로 환산한 후 주당 순이익을 구하고 유사 회사의 평균PER배수를 적용하여 산출한 것입니다. 

 

< 희망공모가격 >

< 주당 평가가액 >

< 유사회사의 평균 PER 산정 >

[공모금액 사용계획]

밀리의 서재는 금번 상장을 통해 공모된 자금으로 콘텐츠 투자 확대에 148억원, 2차 콘텐츠 유통 제작에 90억원, 신사업 개발에 100억원을 사용할 계획입니다.

[재무정보]

< 수익성 >

밀리의 서재는 지속적인 매출 신장을 기록하고 있으나 2021년까지 콘텐츠 원가 지출과 광고선전비의 집행 등으로 영업 적자를 나타내고 있었습니다만, 2022년부터 흑자 전환을 전망하고 있으며 2023년 이후 매출 증가와 함께 고정비 비중 감소로 인한 수익의 증대를 예상하고 있습니다.

< 재무 안정성 >

동사의 재무구조는 영업 손실로 인해 영업 활동으로 인한 현금흐름이 적자 상태이지만, 유동비율과 부채비율등은 적자 상태에서도 동업종 평균 대비 좋은 실적을 기록하고 있으며, 향후 매출 신장과 함께 개선될 전망입니다.

[이코노맨의 생각]

스타급 연예인을 광고에 등장시켜 낯이 익다고 생각되는 전자책 정기 구독 회사의 상장 도전입니다.

하지만 사업 실적은 살짝 실망스럽다고 할 수준입니다.

2017년 출범 이후 2021년말 현재까지 영업 적자가 지속되어 손익분기점을 넘지 못했지만, 2022년부터 영업이익 흑자 시현이 가능하고, 2023년부터 고정비 레버리지 효과로 영업이익이 확대될 것이라고 전망하고 있는데, 실현 가능성이 어느 정도 신뢰를 받을 수 있는지가 관건이라고 하겠습니다.  

또 상장 직후 유통 가능 물량이 전체 상장예정주식수의 34.83%에 해당하기도 하지만, 상장 후 3개월후에는 유통 가능 주식 수가 4,944,591주로 늘어나 공모후 주식 수 기준 60.04%에 달하는 등 주가 전망이 순탄하지 않아 보입니다.

다분히 KT그룹 산하 '지니뮤직'이 경영권을 인수한 후 기존 투자 주주들에게 탈출구를 만들어주기 위한 상장 시도로 보입니다.

희망공모가격 산출 시 선정된 유사회사가 모두 웹툰이나 온라인만화 콘텐츠로 이미 상당한 순이익을 시현하고 있는 회사라는 점에서 공모가격도 높다는 느낌을 지우기 어렵습니다.  

기관투자자들의 수요예측 결과가 궁금해지는 대목입니다.

 

이상 밀리의 서재 공모주 청약 정보였습니다.

도움이 되셨으면 좋겠습니다.

감사합니다.

※ 이코노맨은 공모주 청약을 권유하지 않습니다. 본인 판단 시 참고용으로만 활용 바랍니다.